Услуги 21.05.2020

Какие акции могут вырасти сильнее остальных после эпидемии коронавируса

29 мин.
Содержание
  1. Почему акции растут и восстанавливаются после кризиса
  2. Что сейчас происходит на фондовом рынке
  3. Что происходит с акциями компаний во время кризиса
  4. Какие акции купить коронавирус
  5. Какие акции купить в кризис
  6. Какие акции купить в 2020
  7. Выгодные российские ценные бумаги для покупки сейчас
  8. ТОП 7 акций, которые растут во время кризиса.
  9. Hasbro (HAS).
  10. Ross Stores (Rost).
  11. Walmart (WMT).
  12. Amgen (AMGN).
  13. Anheuser-Busch Inbev (BUD).
  14. H&R Block (HRB).
  15. Dollar Tree (DLTR).
  16. Кризис 2008 года
  17. Последствия кризиса 2008 года в России
  18. Какие бизнесы смогли в кризис 2008 года вырасти
  19. Кризис 2014 года
  20. Последствия кризиса 2014 года в России
  21. Какие бизнесы в кризис 2014 - 2015 гг. росли
  22. Кризис 2020 года
  23. Лучшие сектора экономики при падении рынка
  24. Дивидендные аристократы
  25. Потребительский сектор (consumer staples)
  26. Сектора здравоохранения (health care)
  27. Коммунальные компании (utilities)
  28. Для тех, кто хочет инвестировать в IT
  29. Сколько ли продавать валюту?

Почему акции растут и восстанавливаются после кризиса

Здесь, прежде всего, стоит рассмотреть, какие в принципе могут существовать источники роста акций компании. И здесь, согласно нашей методологии оценки, мы выделяем 3 основных источника роста стоимости акций компаний:

  • недооценка компании;

  • рост бизнеса компании;

  • дивидендная доходность компании.

Недооценка компании. В данной ситуации мы понимаем, что компания уже согласно своих текущих результатов деятельности значительно недооценена, то есть справедливая стоимость данной компании находится выше её текущей рыночной оценки.

Оценку справедливой стоимости компании можно проводить различными способами, начиная от простого сравнительно метода оценки, до продвинутых уровней аналитики, когда компания оценивается исходя из её дисконтированных денежных потоков.

Наиболее простой и доступный способ для того, чтобы определить степень недооценки компании – это сравнение её текущего значения показателя Р/Е со среднерыночным уровнем оценки по показателю Р/Е и со среднеотраслевым значением показателя. Компании, которые имеют более низкую оценку по показателю Р/Е, относительно среднерыночного и среднеотраслевого уровня, являются недооцененными компаниями.

Что же происходит с недооцененными акциями в кризисные периоды. В этом плане, теоретически, у таких компаний должен быть определенный “иммунитет” к кризисным обвалам рынка. Так как уже до этого, на спокойной фазе рынка, акции стоили сравнительно дешевле остальных аналогов, и, если их капитализация снизится, то эти компании станут еще более неоправданно дешевы относительно своих текущих финансовых результатов. Это абсолютно справедливо, если, проводя глубокий финансовый анализ, мы понимаем, что результаты компании в плане роста выручки, роста прибыли и сохранения рентабельности останутся приблизительно такими же.

Поэтому акции таких компаний просто не могут неоправданно дешеветь до бесконечности и в определенной точке становятся экстремально дешевыми и интересными для очень многих инвесторов.

Рост компании. Компании, основным источником роста акций которых является непосредственно рост и масштабирование компании, называют компаниями роста. Такие компании, как правило, не имеют инвестиционной недооценки и с точки зрения инвестиционных мультипликаторов зачастую не являются «дешевыми», недооцененными компаниями, а как правило, оценены справедливо или даже имеют некоторую степень переоценки, так как рынок уже закладывает в данные компании очень высокие потенциалы роста. Поэтому данные компании по мультипликатору Р/Е, как правило, могут быть оценены дороже, как относительно среднерыночного значения показателя Р/Е, так и среднесекторального.

Но что прежде всего выделяет компании роста, так это темпы роста их финансовых результатов. Рост финансовых результатов от основного направления деятельности у таких компаний стабильный и происходит высокими темпами, которые зачастую даже ускоряются. А также немаловажно понимать наличие перспектив продолжения дальнейшего роста компании. Что у компании есть инвестиционная программа, что она осваивает новые рынки и увеличивается в физических объемах.

Часто кризис оказывает влияние на реальные финансовые результаты компании. Но это безусловно зависит от типа бизнеса компании, в каком секторе она находится и какое положение занимает внутри сектора. А также очень важны и сами источники возникновения кризиса, так как он в принципе может не затрагивать некоторые сектора экономики и не влиять на прибыли этих компаний.

Но все же, если говорить о глобальных кризисных проявлениях, то как правило, они затрагивают все сегменты и сектора экономики в той или иной мере. Поэтому в этом случае на первое место выходят именно внутренние источники роста компании и её положение в конкретной отрасли и сегменте.

Прежде всего компании роста характеризует то, что это компании с большими перспективами развития и высокими темпами роста. Кризисные явления могут отчасти сказываться на финансовых результатах таких компаний, но если результаты и бизнес компании устойчив к этому, то влияние кризисных явлений на акции таких компаний, как правило, будет временным.

Дивидендная доходность акций компании. Данный фактор является также одним из источников роста акций компании. Дивиденды для инвестора в акции компании – это физический денежный поток, который оседает на счете инвестора. Поэтому, когда компании стабильно платят дивиденды и при этом размер дивидендных выплат растет, это очень привлекательно для инвесторов и безусловно данный фактор порождает спрос на акции компании и толкает их вверх.

Как правило, дивиденды выплачиваются либо из чистой прибыли компании, либо из её свободного денежного потока. Поэтому косвенно фактор дивидендной доходности неразрывно связан с финансовыми результатами компании. Поэтому здесь мы тоже понимаем, что если у компании растут финансовые результаты, растет чистая прибыль и свободный денежный поток, то такая компания с наибольшей вероятностью будет выплачивать еще большие дивиденды. Тем более в последнее время многие компании имеют официально утвержденные дивидендные политики, где есть четко прописанная формула формирования дивидендов исходя из результатов и планов деятельности компании.

Как же дивидендные выплаты влияют на поведение акций компании в кризисные моменты. Безусловно, если акции компании имеют достаточно высокую дивидендную доходность, это является дополнительно страхующим фактором для котировок акций компании от значительно снижения. Это выражается в том, что при снижении котировок дивидендная доходность акций компании растет и в определенный момент она становится настолько высокой, что становится привлекательнее любой из доступных альтернатив. И на это безусловно обращают внимание профессиональные инвесторы, которые понимают, что это получение практически гарантированного денежного потока и доходности.

Что сейчас происходит на фондовом рынке

Фондовый рынок США после кризиса 2008 года показывал стабильно блестящие результаты, позволив инвесторам за 11 лет с начала 2009 до конца 2019 года заработать +269% реальной доходности, или 12,6% годовых (с учётом дивидендов и инфляции). Это в долларах; а если учесть ещё динамику курса, в рублях сумму вложений в S&P500 за это время можно было удесятерить.

С января 2020 года весь мир начал следить за разворачивающейся в Китае эпидемией нового коронавируса. Финансовым рынкам поначалу, казалось бы, было наплевать: с начала года по 19 февраля индекс S&P500 бодро вырос ещё на 5%.

Но в конце февраля инвесторов внезапно оглушило понимание, что больно будет не только китайцам, но и всему миру. А когда в начале марта ВОЗ наконец назвала ситуацию пандемией, а Трамп объявил в США чрезвычайное положение, на рынках началась полноценная паника с тотальной распродажей всего и вся.

В итоге, S&P500 практически отвесно спикировал вниз, потеряв к 20 марта 32% с предыдущего максимума. По традиции, просадка рынка акций более чем на 20% считается началом «медвежьего» рынка.

При этом текущее падение установило исторический рекорд по скорости: просадка в 20% от максимума была достигнута всего за три недели (предыдущий рекорд принадлежал Великой депрессии: в 1929 году для ухода в «медвежий» рынок потребовалось в два раза больше времени, шесть недель). Рыночные котировки, по сути, откатились на три года назад, к уровню начала 2017 года.

Что происходит с акциями компаний во время кризиса

Главное проявление кризиса на рынке акций – это то, что котировки акций компаний значительно снижаются, что иногда может переходить в панические снижения и так называемые «биржевые обвалы». Это касается всех акций в целом, и безусловно, кризисные явления затрагивают котировки всех акций в той или иной мере. Но в данном случае на первый план выходит именно то, акции какой это компании. Как эта компания оценена рынком, насколько у нее хорошая динамика результатов, и какой денежный поток в виде дивидендов способна приносить данная акция.

По-другому можно сказать, что если у компании есть внешние или внутренние источники роста, то такая компания способна наиболее эффективно противостоять всеобщему снижению котировок акций на бирже в момент острого проявления кризисных явлений и биржевых паник. При этом, даже если котировки таких акций и снижаются, то как правило это выливается в то, что снижение котировок таких акций намного менее значительное и восстанавливаются котировки акций таких компаний значительно быстрее.

На примере наиболее острых кризисных моментов, которые были на российском рынке за последнее десятилетие, мы разберем, как проходили эти моменты акции фундаментально привлекательных компаний с разными источниками их потенциального роста.

Недооцененные акции

В данном случае рассмотрим пример поведения акции в острый кризисный момент, который случился в 2014 году. Это «Крымские события», которые послужили началом непростых геополитических взаимоотношений России и многих Западных стран. События по присоединению Крыма вызвали резкую негативную реакцию рынка. Под влиянием этих событий индекс Московской биржи достаточно ощутимо снижался на 23%.

В марте 2014 года акции компании Газпром нефть были недооцененными и «дешевыми» акциями по показателю Р/Е. Р/Е компании на тот момент составлял 3,9 при среднерыночном уровне показателя Р/Е равным 8. С этой точки зрения можно было уверенно сказать, что акции компании были значительно недооценены, как по отношению к среднерыночному показателю Р/Е, так и по отношению к среднеотраслевому показателю Р/Е по нефтегазовому сектору.

В самый острый момент кризиса мы могли видеть, что котировки акций Газпром нефти отреагировали на общерыночную тенденцию к снижению, но за счет того, что компания была значительно недооценена, снижение котировок было намного меньше, чем индекса.

При этом мультипликатор Р/Е компании снизился с 3,9 до 3,4; что сделало компанию еще намного более недооцененной и, как следствие, инвестиционно привлекательной, относительно всего рынка в целом и нефтегазового сектора.

Акции роста

Одним из наиболее сильных испытаний для российского рынка за всю его историю стал мировой финансовый кризис 2008 года. Он затронул все активы фондового рынка и в первую очередь под ударом оказались акции компаний.

Помимо снижения котировок акций, кризис, это также и серьезное испытание для бизнеса компаний, что для акций роста особенно актуально. Важно чтобы компания не потеряла своей внутренней эффективности и грамотно использовала кризисные моменты для увеличения доли на рынке. В таком случае панические общерыночные тенденции могут повлиять на котировки акций таких компаний, но лишь краткосрочно. Как только инвесторы убедятся в том, что темпам роста бизнеса компании ничто не угрожает, это неведомой силой вновь вернет котировки акций к росту.

С 2005 по 2007 год компания Магнит демонстрировала мощнейшие темпы роста. Выручка в 2007 году по отношению к 2006 году выросла на 46,8%, а чистая прибыль при этом выросла на 68%.

На начало 2008 года компания Магнит была одной из наиболее динамично развивающихся компаний на фондовом рынке РФ, а её акции представляли из себя классическую идею роста.

Теперь посмотрим, как же мировой финансовый кризис 2008 года повлиял на реальный бизнес динамично развивающейся компании, которая ориентирована на внутренне потребление.

Мировой финансовый кризис никак не повлиял на реальный бизнес компании. Выручка сохранила свои темпы роста, а чистая прибыль их еще больше увеличила относительно предыдущих периодов.

Как же в кризис вели себя котировки акций компании? Да, под влиянием проявления острых кризисных явлений акции Магнита упали вместе со всем рынком. Максимальное падение котировок в 2008 году по акциям Магнита составило 78,1% – это даже больше, чем фондовый индекс Московской биржи, который максимум снижался на 74%. При этом мы видим, что реальные финансовые результаты компании вообще никак не пострадали от кризиса. То есть инвесторы могли купить ту же самую компанию, с такой же динамикой роста прибыли и выручки, но в 4,5 раза дешевле.

Однако, проявление столь высокой устойчивости финансовых результатов компании, в акциях компании находит отражение в другом. Акции компаний роста намного быстрее и сильнее восстанавливаются после кризиса, и это мы можем видеть на примере котировок акций Магнита.

За период с 2009 по 2011 год акции Магнита выросли в 13,5 раз или на 1355%, при этом полностью отыграв масштабное падение котировок в 2008 году, и заложив в цену акций очень высокие темпы роста выручки и прибыли компании. Для сравнения индекс ММВБ за этот же период вырос в 2,5 раза или на 245%, при этом индекс за 2 года так и не сумел полностью перекрыть падения в 2008 году и обновить свои максимумы.

Дивидендные акции

Акции, источником роста которых являются высокие дивидендные выплаты, всегда интересны инвесторам практически в любой фазе рынка. Ведь дивиденды, в определенной фазе дивидендных выплат, это практически гарантированный денежный поток. Поэтому проявление любых кризисных явлений и, как следствие снижение котировок акций, – это возможность купить этот денежный поток намного дешевле и увеличить свою доходность.

Как себя ведут ТОП-овые дивидендные акции в моменты проявления острых кризисных явлений, мы могли наблюдать на примере последнего, на момент написания статьи, сильного снижения котировок акций по всему рынку 9 апреля 2018 года. Когда на факте введения санкций против компании РУСАЛ и на рисках подобных действий относительно других компаний РФ, рынок акций в моменте достаточно сильно снижался. Это была общерыночная паника, которая затронула котировки практически всех акций. Снижались также акции даже тех компаний, которые, казалось бы, в принципе не имеют иностранных рынков сбыта, а санкции против которых вводить просто бессмысленно.

2017 год компания Ленэнерго завершила с прибылью, и на момент 9 апреля 2018 года мы уже могли видеть отчетность компании по РСБУ.

Чистая прибыль практически удвоилась. Согласно дивидендной политике, которая подразумевает выплату 10% чистой прибыли по РСБУ, в случае если соотношение чистый долг/EBITDA компании не превышает 3, расчетный размер дивидендов составлял 13,47 руб. на одну акцию.

На момент закрытия торговой сессии 8 апреля 2018 года привилегированная акция Ленэнерго стоила 102,95 руб., что обеспечивало дивидендную доходность по акциям на уровне 13,1%. При этом стоит понимать, что это доходность, которая определена уже с очень высокой степенью вероятности, так как дивидендные выплаты по привилегированным акциям зафиксированы в уставе компании, а невыплата дивидендов по привилегированным бумагам делает их голосующими.

9 апреля 2018 года на фоне общего снижения котировок всех акций, привилегированные акции Ленэнерго также снижались, при этом в моменте, в течение дня падение котировок доходило до 9,4%. Дивидендная доходность по этим бумагам в моменте составляла уже 14,5%, при этом это фактически фиксированная доходность и альтернативной фиксированной доходности с сопоставимым уровнем надежности на фондовом рынке нет.

Это подтолкнуло спрос инвесторов на эти бумаги и падение в течение дня значительно сократилось, по итогам дня бумага снизилась на 3,98%.

При этом мы видим, что в целом падение остальных акций на рынке было намного более сильное, так падение индекса Мосбиржи за этот день составило 8,34%. Акции же Ленэнерго преф. от дальнейшего падения сдерживала именно очень высокая потенциальная дивидендная доходность бумаг, ведь с каждым процентом снижения котировок потенциальная дивидендная доходность для новых инвесторов только росла и адекватных по степени надежности альтернатив ей не было.

Именно высокая дивидендная доходность в большинстве случаев «удерживает» дивидендные акции от значительного снижения, и это служит своеобразным компенсирующим эффектом во время существенных рыночных просадок. Дивидендные акции снижаются, как правило, менее существенно, и в дальнейшем, как правило, быстрее восстанавливаются.

Какие акции купить коронавирус

Увеличение числа заболевших коронавирусом способствует падению цен на акции на всех мировых биржах, включая российскую. Сейчас еще сложно сказать достиг ли российский фондовый рынок дна, т.к. по мнению экспертов, данные о количестве заболевших в России сильно занижены по сравнению с другими странами. Оптимизма не добавляют мнения известных аналитиков, что цены на нефть могут протестировать 15$ за баррель и даже приблизится к однозначной цифре. Поэтому бежать и скупать акции «голубых фишек» в надежде на щедрые дивиденды и дальнейший рост стоимости может привести к потерям и разочарованию. Но и оставаться в стороне в такой ситуации означает упустить колоссальные возможности для роста, которые могут повториться только через 15-20 лет.

В такой ситуации наиболее адекватными действиями будет выделение сфер и отраслей экономики, которые выигрывают от кризиса или подвержены его влиянию меньше всего и уже в там искать, какие акции купить в кризис, чтобы приумножить сбережения. Этим мы и займемся.

К таким областям экономики можно отнести:

  • Золотодобывающие компании,
  • Крупные экспортеры, зарабатывающие в валюте,
  • Энергетические компании, выплачивающие стабильные дивиденды,
  • Связь и коммуникации,
  • Розничная торговля продуктами питания и вещами первой необходимости (ритейл),
  • Металлургическая отрасль,
  • Компании, занимающиеся химией.

Но скупать подешевевшие акции компаний из вышеуказанных отраслей не стоит. Важно предварительно провести фундаментальный анализ каждого отобранного предприятия, чтобы оценить:

  • перспективы роста,
  • уровень финансовой устойчивости (соотношение собственных и заемных средств),
  • возможность удерживать показатели выручки и спроса на прежнем уровне с учетом текущей ситуации с пандемией и т.д.

Какие акции купить в кризис

Во время любого кризиса инвесторы начинают смотреть в сторону золота. Поэтому наибольшими защитными функциями обладают ценные бумаги компаний, связанных с добычей золота. На российском рынке самыми крупными из них являются:

  • Полюс (PLZL) – крупный золотодобытчик в России. С учетом традиционного роста цен на золото в кризисные времена при сохранении уровня рентабельности прибыль компании существенно возрастет. Соотношение заемного капитала к собственному находится на приемлемом значении. Дополнительным плюсом является выплата дивидендов 2 раза в год по 2,3-3,3%. Рекомендуемый диапазон для приобретения в ближайшее время 7800-8300 руб.

 

  • Полиметалл (POLY)при значительно меньшей стоимости акций (1100 руб./ц.б.) по сравнению с ОАО Полюс, владеет рудниками и запасами золота в РФ и Казахстане. Предприятие также платит дивиденды дважды в год, но в меньшем размере. Главным преимуществом их приобретения является более сильное падение при обвале рынка. Соответственно восстановление ожидается более интенсивным и прибыльным. Выгодные цены для покупки 1030-1075 руб.

Компании-экспортеры от падения национальной валюты часто только выигрывают, поэтому их приобретение в кризис может принести хороший профит. К таким можно отнести:

  • Фосагро (PHOR) – занимается производством и экспортом за границу фосфорного сырья и удобрений. Причем доля экспорта составляет около 70%. Компания ежегодно наращивает темпы производства на 5-10%, а цены на продукцию находятся практически на дне. Вследствие этого рост выручки и финансовых показателей практически неизбежен. Сейчас идеальное время для покупки акций Фосарго по ценам 2340-2385 руб.
  • СургутНефтегаз привилегированные (SNGS_p) имеет отличную подушку в виде валютных вкладов, поэтому пользуется спросом в любое время. Кроме того, по привилегированным акциям компания в 2019г. выплатила дивиденды 22,06%. 

Какие акции купить в 2020

Энергетический сектор остается островком стабильности с относительно низкой волатильностью и отличается дешевизной ценных бумаг. В этом секторе стоит обратить внимание на крупные компании, стабильно выплачивающие дивиденды:

  • ФСК ЕЭС (FEES) – компания-монополист в передаче электроэнергии. По многочисленным фундаментальным параметрам акции компании еще перед падением считались неодооцененными. В текущих условиях их приобретение рекомендовано большинству среднесрочных и долгосрочных инвесторов. ФСК выплачивает неплохие дивиденды с доходностью около 8%, но ценные бумаги FEES в первую очередь являются акциями роста.

акции какой компании лучше купить

Выгодной ценой приобретения FEES является курс ниже 0,1616 руб.

  • Юнипро (UPRO) – экспортирует электроэнергию в Финляндию и страны Балтики и платит средние по отрасли дивиденды (8-8,5%) 2 раза в год. Отличное сочетание экспортной и стабильной энергетической компании.
  • ОГК-2 (OGKB) – дочка газпром холдинга с хорошими дивидендами. Сфера связи и коммуникаций на фоне карантина и перемещения общения в онлайн выглядит также привлекательно. В этой области можно выделить лидеров:
  • VEON (VEON) – американская компания, которая в России представлена брендом «Билайн» с дешевыми акциями даже при слабом национальном курсе – 1,46$ (115 руб.). По мнению экспертов реальная стоимость акции находится в районе 2,2$ за ц.б. с последующим ростом до 3,32$. Лучший момент для покупки – сейчас.

иностранные акции какие купить

  • МТС (MTSS) – компания расширяется и в феврале приобрела контрольный пакет акций (51%) регионального провайдера с правом полного выкупа в течение 3 лет. Кроме того, МТС объявила о buyback акций на 15 млр. руб., что в совокупности с хорошими дивидендами и растущим спросом будет способствовать росту ценных бумаг компании даже в кризисные времена.

топ дивидендных акций

Покупку ценных бумаг MTSS лучше совершить пока цены не пробили 280 руб.

  • Таттелеком (TTLK) предлагает дешевые акции с хорошей дивидендной доходностью и потенциалом роста стоимости. В мае Таттелеком выплатит дивиденды с доходностью около 10%, что также добавит спроса на ценные бумаги компании.

ttlk акции

Идеально добавитьTTLK в инвестиционный портфель по стоимость не превысила 0,225 руб. за ц.б.

Выгодные российские ценные бумаги для покупки сейчас

В области ритейла, фиксирующего максимальные объемы выручки за последние несколько лет, несомненными лидерами являются X5 Retail Group (FIVE) и Детский мир (DSKY). Они выплачивают приличные дивиденды и обладают хорошим потенциалом роста в связи с ростом онлайн-продаж.

Металлургический сектор привык к падающим ценам и поэтому отреагировал на рынок с наименьшими потерями. В этой сфере самыми интересными, на мой взгляд, являются:

  • Алроса (ALRS), занимающиеся добычей алмазов и их реализацией через биржи. По причине закрытия бирж по причине коронавируса компания потеря в цене почти 40% и сейчас торгуется по ценам 2016г. Это означает, что по мере выхода из кризиса и восстановления спроса цены будут расти. Кроме этого, компания платит дивиденды 2 раза в год по 5-5,5%.

какие российские акции сейчас выгодно купить

Выгодно купить акции Алроса до 60 руб.

  • Северсталь (CHMF) учитывая фундаментальные показатели компании предлагает хорошую защиту в кризис+дивидендные выплаты 4 раза в год.

топ дивидендных акций россии

Покупка CHMF по цене до 850 рублей можно считать отличной сделкой.

Нефтехимическая отрасль экономики тоже подверглась коррекции при падении российского фондового рынка, но ее масштабы не столь обширны. В связи с этим данная сфера также привлекательна в кризис. В частности, рекомендую присмотреться к:

  • Нижнекамскнефтехим привилегированные (NKNC) начинают ускоренно отыгрывать ранее просевшие позиции на фоне высоких дивидендов в 13,11%. Поэтому не рекомендую медлить с приобретением. Но по части финансовых показателей компания немного просела.

лучшие дивидендные акции россии

Сейчас NKNC еще можно купить по оптимальному курсу.

ТОП 7 акций, которые растут во время кризиса.

Hasbro (HAS).

Hasbro

В то время как потребители в 2008 году резко сократили свои расходы, компания по производству игрушек и развлечений Hasbro, возможно, неожиданно процветала. Выручка Hasbro росла четвертый год подряд в 2008 году, а прибыль росла восьмой год подряд, а ее квартальные дивиденды увеличились на 25%. Отчасти благодаря сильным результатам своей лицензионной торговой марки, акции HAS процветали в период смуты благодаря таким франшизам, как «Звездные войны», «Железный человек», «Невероятный Халк» и «Человек-паук». Собственная франшиза «Трансформеры» от Hasbro также показала неплохие результаты, еще раз продемонстрировав, что развлечения часто приносят людям пользу во время экономических спадов.

Доходность 2008 года: 16,8%.

Доходность за 10 лет: 160%.

Ross Stores (Rost).

Ross Stores

Розничная сеть магазинов одежды со скидками Ross Stores увидела, что ее акции выросли в 2008 году, так как потребители все больше проявляют сознательность в своих покупательских привычках. «Наш ассортимент товаров извлек выгоду из огромного количества возможностей закрытия рынка», – заявили представители компании в годовом отчете за 2008 год, в котором сообщалось о рекордных продажах и прибыли в этом году. Розничные магазины быстро росли во время кризиса, число их магазинов выросло с 890 до 956 в 2008 году. В сочетании с ростом продаж в тех же магазинах и более жестким управлением запасами неудивительно, что ROST обогнал рынок на 56 процентных пунктов, заработав титул одной из лучших акций, защищенных от рецессии.

Доходность 2008 года: 17,6%.

Доходность за 10 лет: 1090%.

Walmart (WMT).

Walmart

Как и Ross Stores, Walmart был явным бенефициаром резко ослабленной экономики во время кризиса, поскольку покупатели поспешили минимизировать расходы, совершая покупки у розничных продавцов со скидками. Выручка Walmart выросла на 7,2% в один из худших годов для экономики за несколько поколений, что свидетельствует о ее стойкости. Ритейлеру «большой коробки» также удалось увеличить прибыль на акцию и увеличить дивиденды на 8% в том же году. Тот факт, что WMT выплачивал дивиденды (и увеличивал их) в то время, когда многие акции дивидендов сокращались или вообще прекращали выплаты, вероятно, помог успокоить инвесторов. Инвестирование не должно быть сложным, и выносливость Walmart является отличным примером этого.

Доходность 2008: 20%.

Доходность за 10 лет: 108%.

Amgen (AMGN).

Amgen

Биотехнологический гигант Amgen изолировал себя от рецессии совершенно иным способом, чем предыдущие компании в этом списке: она производит жизненно важные лекарства от рака, анемии и другие лекарства, без которых потребители не мог обойтись. Выручка от продажи продуктов выросла всего на 3% в 2008 году, но это было не так уж плохо, учитывая, что большинство американцев были в панике. Amgen также мудро решила воспользоваться кризисом на рынке, выкупив миллионы акций ниже 56 долларов, что составляет примерно четверть их текущей цены. Этот год также принес положительные результаты клинических испытаний деносумаба, препарата, на который в 2018 году будет приходиться 2,3 миллиарда долларов дохода.

Доходность 2008 года: 24,3%.

Доходность за 10 лет: 365%.

Anheuser-Busch Inbev (BUD).

Anheuser-Busch Inbev

Подводя итоги, можно сказать, что отрасли, защищенные от спада, до сих пор приветствовали розничную торговлю со скидками, развлечения и здравоохранение. Можно смело утверждать, что «Anheuser-Busch Inbev» – это смесь всех трех, сочетающая дешевое пиво с самолечением и необходимость избежать реальности. Выручка выросла на 5% в 2008 году, что было неплохо, но не было ничего особенного. Однако основным катализатором, способствующим огромной динамике акций на медвежьем рынке, стало приобретение Anheuser-Busch в руках Inbev. Слияния и поглощения обычно вознаграждают акционеров премией, и эта сделка ничем не отличалась.

Доходность за 2008 год: 39,4%.

Доходность за 10 лет: 90%.

H&R Block (HRB).

H&R Block

Гигант по подготовке налоговых деклараций H&R Block может похвастаться довольно устойчивым к рецессии бизнесом: в конце концов, смерть и налоги гарантированы во всех экономических условиях. В 2008 году, когда «голубые фишки», такие, как General Electric Co. (GE), готовились сократить или ликвидировать дивиденды, компании, выплачивавшие солидные потоки дохода простым акционерам, были довольно редки. HRB, однако, был одним из них, предлагая примерно 4% дивидендной доходности. Более 12 лет спустя H&R Block выглядит столь же устойчивым, наслаждаясь дивидендами в 4,6%, стабильным свободным денежным потоком и четырьмя годами роста дивидендов. Низкая бета-версия около 0,2 является типичной для инвестиций, которые могут превзойти результаты следующей рецессии.

Доходность 2008 года: 25,8%.

Доходность за 10 лет: 45%.

Dollar Tree (DLTR).

Dollar Tree

По вашему мнению, аналог Фикс прайс, сеть магазинов, в которых каждый товар стоит 1 доллар или меньше, может найти отклик у неимущих потребителей? Dollar Tree – это именно такой магазин, и его решение перейти от вечеринок к основным расходным материалам для дома, таким как моющие средства и продукты, выглядело блестяще в 2008 году. Генеральный директор Боб Сассер назвал его «ключом к нашей значимости как в хорошие, так и в плохие времена» и он был прав. Мудрое удвоение количества магазинов, принимающих продовольственные талоны, помогло DLTR превзойти рынок почти на 100 процентных пунктов в этом году.

Доходность за 2008 год: 60,8%.

Доходность за 10 лет: 415%.

Кризис 2008 года

Глобальный кризис, вызванный ипотечным кризисом в США, который спровоцировал кризис ликвидности банков.

В российской экономике снизилась капитализация компаний, сократились золотовалютные резервы, снизились экспортные цены на нефть и сырье, вкладчики активно стали снимать вклады, что снизило устойчивость банков. Российская экономика откатилась на уровень начала 2005 года.

Показатели 2009 года и прогноз на 2010. На основе данных МинЭкономРазвития

В предбанкротном состоянии оказалось множество компаний, начались сокращения ставок оплаты труда, увольнения.

Последствие кризиса – безработица. На основе данных Росстат

В I полугодии 2009 г., начиная с февраля, началось активное снижение продаж товаров по сравнению с соответствующим периодом 2008 года. Оборот розничной торговли за январь-июнь составил -3% к соответствующему периоду 2008 г., что не наблюдалосьна протяжении 9 лет, начиная с 2000 года.

Динамика оборота розничной торговли. На основе данных МинЭкономРазвития

Индекс потребительской уверенности катастрофически упал до -35 пунтов.

Индекс потребительской уверенности в I кв. 2009 года. По данным Росстат и Статкомитета Европы

Общее состояние людей характеризовалось неуверенностью в завтрашнем дне, вследствие чего люди стали существенно сокращать частоту своих покупок, отказываться от крупных трат.

По каким категориям товаров и услуг “бьет” кризис. По данным COMCON, 2009 год

С начала 2009 года произошло существенное снижение спроса населения и изменение потребительских предпочтений в сторону более дешевых товаров, при этом малого достатка семьи стали приобретать в основном продукты питания и предметы первой необходимости.

Крупный розничный бизнес именно тогда стал задумываться над СТМ (собственными торговыми марками), которые позволяли бы продавать товар потребителям по более доступной цене.

Последствия кризиса 2008 года в России

  1. девальвация рубля (среднегодовая стоимость доллара в 2008 году составила 24,8 руб, в 2009 году – 31,7 руб.),
  2. банкротство многих банков и предприятий,
  3. резкое падение уровня доходов и жизни населения,
  4. повышение ставок по вновь выдаваемым кредитам и др.

Модель страны, основанная на сырьевом экспорте, не изменилась.

Какие бизнесы смогли в кризис 2008 года вырасти

  1. рынок многопользовательских он-лайн игр вырос почти в 2 раза,
  2. рестораны фастфудов значительно увеличили выручку за счет перераспределения выбора клиентов в сторону бюджетного питания,
  3. гипермаркеты и дискаунтеры,
  4. компании по производству игрушек и развлечений,
  5. магазины фиксированных цен,
  6. бурный рост отметили порталы объявлений (такие как Авито, Сландо, Дарудар и др.).

Кризис 2014 года

Внутренний кризис страны, вызванный внешнеэкономическими и политическими факторами, резким спадом цен на энергоресурсы. Против страны ввели экономические санкции, существенно сокращены внешние инвестиции. Упал объем потребительского кредитования.

«Все предыдущие кризисы в России происходили синхронно с кризисами мировой экономики. Специфика 2014—2015 годов в том, что в мировой экономике кризиса не было: Америка росла, Европа росла, Китай рос, Индия росла, мы падали», — говорил экономист Сергей Хестанов.

При всей сложности внешнеэкономической деятельности страны, показатели 2015 года были оптимистичнее показателей 2009 года.

Резкое увеличение стоимости доллара (среднегодовая стоимость доллара в 2014 году составила 38,5 руб, в 2015 году – 61 руб.) повлекло за собой рост цен на сырье. Цены на экспортные товары падали, на импортные росли.

Страна взяла курс на импортозамещение.

Набирал обороты дефицит федерального бюджета – это определило углубление регионального разрыва по уровню благосостояния.

Покупательская способность сократилась. Индекс потребительской активности в I полугодии 2015 года показал значение -32 пункта и совпал с аналогичным значением II полугодия 2009 года.

Срез по индексу потребительской уверенности (сравнение 2009 и 2015 годов). На основе данных Росстат

Опрашиваемые (по данным исследовательского агентства CONCON) стали чаще снимать деньги со счетов в банках, при этом больше всего (36%) средств обналичивали на текущие расходы.

2015 vs 2009 гг. По данным COMCON

Кредитная активность населения упала до уровня кризисного 2009 года: количество людей, которые взяли кредит в июне 2015, уменьшилось с 15% до 8% по сравнению с июнем 2014. С осени 2014 года росло число людей, которые отложили идею брать кредит.

Рост цен, сильно зависящий от курса рубля, волновал большинство населения. Отмечались сокращение зарплат и бонусов.

Потребители экономили на товарах длительного пользования, хотя в августе 2015 года на этих товарах экономили значимо меньше, чем в июне – на что повлияли начавшиеся распродажи. На продуктах питания экономили чуть меньше половины россиян, не сказалась экономия и на непродовольственные товары. А вот на услугах экономить стали все чаще, в основном россияне стали отказывать себе в путешествиях, а также экономить на спорте и хобби.

Показатели экономии по категориям 2015 vs 2009 гг. По данным COMCONРост цен 2015 к 2014 на фоне падения платежеспособности населения. На основе данных МинЭкономРазвития

Последствия кризиса 2014 года в России

  1. обесценивание рубля почти в 2 раза,
  2. резкое сокращение реальных доходов населения,
  3. повышение уровня инфляции (в 2015 году уровень инфляции составил 12,9%),
  4. спад промышленного производства,
  5. падение оборота оптовой и розничной торговли,
  6. повышение ставок по ипотеке и вкладам физических лиц, рост процентных ставок по всем видам кредитования, санация банков,
  7. беспрецедентное падение продаж за последние 15 лет легковых автомобилей на -42,5% (март 2015 к марту 2014 года),
  8. сокращение печатных тиражей СМИ и уменьшение частоты их выпуска (дорожала бумага, произошел спад печатного рекламного рынка) и др.

Уровень инфляции по месяцам в годовом исчислении, %. По данным СтатБюро

Какие бизнесы в кризис 2014 – 2015 гг. росли

  • дискаунтеры, лоукостеры и агрегаторы, секонд-хенды,
  • бюджетный общепит,
  • сервисы ремонта одежды, электроники, бытовой техники,
  • услуги химчисток,
  • сервисы для проведения вебинаров, облачные сервисы, технологии веб- и видеоконференций,
  • сервисы бесплатных объявлений с 2008 года продолжили рост,
  • товары для детей (традиционно одежда для детей и товары для новорожденных — лидеры продаж),
  • отрасль компьютерных игр.

Во время кризиса 2014 года бизнес активно начал предлагать акции и скидки. Тогда же потребитель столкнулся с таким явлением, как даунсайзинг. Производитель вместо поднятия цен на продукты выбрал вариант замещения объема упаковки товара. То, что раньше весило 1 кг и стоило 25 руб, стало весить 0,9 кг по той же цене в 25 руб.

Кризис 2020 года

Глобальный кризис, вызванный пандемией. Случайна ли она? Кризис 2008 года не решил проблему пузыря кредитно-денежной политики. Есть теория, что воспользовавшись пандемией, идет его сдувание.

“Финансовые пузыри” в промышленно развитых странах в 1980 – 2010-х гг. Источник: “Вестник Университета” №13, 2014

В России наблюдаем увеличение стоимости доллара (среднегодовая стоимость доллара в 2019 году составила 64,7 руб, в апреле 2020 года – 73 руб.), рекордное падение стоимости нефти (с начала марта нефть российской марки Urals подешевела на 75% с $ 48,9 до $ 27,9). А это значит, что будут дорожать импортные товары.

Государства закрыли границы, люди изолированы. По состоянию на апрель 2020 года почти треть населения всего мира находится в режиме домашней изоляции (по данным исследовательского агентства Ipsos).

За месяц кардинально изменились наши привычные схемы действий. Изменились схемы покупок товаров и услуг. Мы живем и работаем из дома.

По данным IpsosПо данным Ipsos

Происходит схлопывание рынков за счет компаний, не справившихся с вынужденным простоем или не адаптировавшимся к новой реальности схем покупок товаров и услуг потребителями. Серьезно пострадали авиационный транспорт, туристическая деятельность.

Компании закрываются, люди остаются без работы. По аналогии с предыдущими кризисами мы увидим снижение реальных доходов населения, падение покупательской способности и включение потребителями режима экономии.

Лучшие сектора экономики при падении рынка

Есть так называемые защитные сектора экономики, которые в кризис ведут себя лучше рынка.

Важное замечание! В моменты глобального падения фондового рынка — это не значит, что они не пострадают. Котировки возможно будут снижаться вместе со всеми. Но те так сильно.

Рухнет рынок, для примера процентов на 40. Кто-то из наших «защитников» опустится на 20-30, другие на 5-10%. Возможно некоторые даже увеличат свою стоимость. Все будет зависеть от масштабности кризиса.

Итак, что это за активы?

  • Компании стабильных дивидендов;
  • Потребительский сектор;
  • Сектор здравоохранения;
  • Коммунальные компании.

В чем выгода от таких инвестиций? Люди всегда будут хотеть жрать, спать и ср … ть.  И еще чтобы деньги (в виде дивидендов) всегда капали на счет. )))
Болеют люди всегда. И за свет и прочие услуги ЖКХ придется тоже платить, независимо от кризиса.

Поэтому компании, ориентированные на вышеперечисленные сектора имеют определенное преимущество перед другими отраслями экономики.

Покупать можно через ETF. Но они торгуются через иностранных брокеров. Если у вас нет выхода, то как альтернативу можно использовать отдельные акции, входящие в состав ETF. Инвестировать можно через биржу Санкт-Петербурга.

Ниже приведены название ETF. Их подробное описание можно почитать на сайте Etfdb.com. Там можно найти, какие компании входят в состав фонда. Выбирайте для инвестиций компании с большей долей веса.

Плюсы:

  • в кризис ведут себя лучше рынка;
  • получение денежного потока в виде дивидендов.

Минусы:

  • в спокойные времена они могут отставать от общего роста рынка.

Дивидендные аристократы

Компании с устойчивым бизнесом. Выплачивающие (и ежегодно увеличивающие) дивиденды на протяжении не менее 25 лет. ETF NOBL.

Это своего рода защитный актив для инвестора от потрясений на рынке. Даже в кризис, компании продолжают выплачивать, и самое главное увеличивать дивиденды.

C 2000 года индекс S&P 500 5 лет заканчивал в минусе. Так вот, дивидендные аристократы в 2-х из пяти убыточных для рынка периодов показывали рост. В остальные 3 «минусовых» года падали, но в среднем раза в 2 меньше, чем СИПИ 500.

Потребительский сектор (consumer staples)

Сектора экономики, нацеленные на потребительские товары. Что туда входит? Напитки, продукты питания, товары для дома, товары личного пользования, табачная продукция.

Что брать?

Самые крупнейшие ETF фонды, отслеживающие данный сектор (с капитализацией несколько миллиардов долларов каждый):

  • XLP;
  • VDC;
  • KXI.

Дивидендная доходность — 2.5 — 3%.

Ежегодные расходы — 0,1 — 0,13% в год.

Что в составе?

На примере ETF VDC. Входит 90 компаний. С наибольшей долей веса … знакомые все лица!

Защитные активы в кризис в составе ETF DVC

Как вел себя потребительский сектор в сравнении с индексом S&P 500. С 2007 года.

Потребительский сектор - защита в кризис
S&P 500 — синий / ETF VDC — красный

Худший год ETF VDC — 16,57% Максимальная просадка — 29,37%. У СИПИ 500 — 50,8 и 36,8% соответственно.

Сектора здравоохранения (health care)

Люди болели и будут болеть всегда. И как говорится: на здоровье не экономят (если есть, что экономить).

Инвестируем в здоровье через ETF:

  • XLV;
  • VHT;
  • IBB;
  • IHI.

Комиссии — 0,10 — 0,13%. Капитализация — несколько миллиардов.

Дивы 1.6 — 2.1%. Платят ежеквартально.

Ниже сравнение доходности по годам ETF XLV (красные столбцы) с индексом S&P 500.

ETF XLV - против S&P 500

Сектор здравоохранения падал на 35,5% в кризисные 2007-2008 гг. S&P 500 — более 50%.

Коммунальные компании (utilities)

В коммунальщиков инвестируем через следующие ETF:

  • XLU;
  • VPU;
  • IGF.

Капитализация — миллиарды. Расходы — 0,1 — 0,13%. Дивиденды — под 3% годовых.

Данные с 2003 года. Сектор utilities имеет превосходство практически по все показателям: в максимальной просадке (Максимум. Сокращение), среднегодовая доходность (CAGR), худший год.

Сектор utilities в кризис

Для тех, кто хочет инвестировать в IT

  • NVidia (+17%, до $281 за бумагу)
  • Micron Technology (-16%, до $46 за бумагу)
  • Western Digital (-35%, до $43 за бумагу)
  • Applied Materials (-19%, до $50,4 за бумагу )
  • Advanced Micro Devices (+12%, до $55 за бумагу) 

Причина. Мы наблюдаем сейчас востребованность всей электронной индустрии, а значит, стоит посмотреть на компании, производящие чипы для процессоров. Спрос на них будет расти, считает Павел Пахомов. 

  • Atlassian Corp PLC (+17%, до $144 за бумагу)

Причина. Эта компания — разработчик решений для управления разработкой программного обеспечения. Так как карантинные меры повышают спрос на услуги по удаленным рабочим местам, электронную коммерцию и облачные сервисы, компании, которые работают в этом секторе, окажутся в выигрыше, прогнозирует Александр Бахтин.

Сколько ли продавать валюту?

Не менее популярный вариант. Здесь решать должен каждый лично для себя. Если на данный момент у вас предостаточно средств, тогда не нужно менять валюту. Это своего рода надежная подушка безопасности, которая никогда лишней не бывает.

Источники

  • https://fin-plan.org/blog/investitsii/kakie-aktsii-pokupat-v-krizis/
  • https://vc.ru/finance/114318-koronavirusnyy-krizis-vremya-pokupat-akcii
  • https://livetouring.org/kakie-akcii-kupit-v-krizis/
  • https://invest-journal.ru/top-7-akcij-kotorye-rastut-vo-vremja-krizisa
  • https://zen.yandex.ru/media/id/5ce2488dfd607d00b3a2d25e/krizisy-2008-2014-i-2020-vse-povtoriaetsia-5eaaf6f05d462a32492bd152
  • https://vse-dengy.ru/upravlenie-finansami/aktsii/kak-sohranit-dengi-v-krizis.html
  • https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/398301-kak-zarabotat-na-pandemii-akcii-36-kompaniy-kotorye-stoit-pokupat-vo
  • https://investfuture.ru/edu/articles/kak-perezhit-krizis-2020-rubl-aktsii-lichnye-finansy-sovety-nachinajuschim-investoram
[свернуть]
Оцените статью
Понравилась статья?
Комментарии (0)
Комментариев нет, будьте первым кто его оставит

Комментарии закрыты.